玉林热点网

玉林新闻 玉林生活 玉林房产 玉林二手 玉林美食 玉林天气预报
博客 > 博客 > 增量配电改革概念股涪陵全年:公司收入维持高增速

增量配电改革概念股涪陵全年:公司收入维持高增速

2017-12-02 17:31:38 编辑:玉林热点网 来源:玉林热点网-博客

世联行前三季度业绩亮眼金融及互联网 业务保持高增长类别公司研究机构天风证券股份有限公司研究员王

  世联行:前三季度业绩亮眼,金融及互联网 业务保持高增长类别:公司研究机构:天风证券股份有限公司研究员:王茜日期:2017-11-09事件:世联行发布三季报,2017年前三季度实现营业收入51.95亿元,同比增长23.88%;归属上市公司股东的净利润为5.32亿元,同比增长40.2%;每股收益0.26元,同比增长36.84%;全年业绩预期同比增长20%-50%,公司发布2017年三季报,报告期内公司实现营业收入15.45亿元,同比增长36.68%;实现归属母公司净利润1.80亿元,同比增长38.71%,对应EPS为1.12元,房联宝项目和代理项目重合的占3成,互联网 业务成为公司业务的重要增长点,资产减值方面前三季度共计0.13亿,去年同期-0.23亿,扣非后归母净利润增速72%,公司金融服务业务毛利率较高,2017年超过55%,预计17年全年金融业务将贡献更多利润。

  我们测算前三季度节能业务贡献1.2-1.25亿净利润,16Q4投资预计18年开始收益,17Q4按计划应投资提速,集中式长租公寓龙头,运营管理能力较强公司大力布局长租公寓业务,通过“房屋托管 标准装修 管理服务”模式,将碎片化的房源个人房源整合,截止至2017年12月19日,公司旗下的红璞公寓已经进入了深圳、广州、杭州、武汉、厦门、合肥、成都、济南、宁波等27个城市,全国签约间数4万多间,为目前国内集中式长租公寓的龙头企业,其中公司占据了广州、杭州、武汉的集中式公寓市场的第一名,按照前三季度0.1亿元所得税推算重庆地区利润总额0.68亿元(税率14.7%),节能业务利润总额1.22亿元,三季度单季净利润大约0.4亿元,目前看前三季度保持平稳,16年四季度是很多新项目开工的起点,固定资产在16Q4新增15亿,预计大部分项目工期超过1年,在18年将集中释放利润,投资建议公司2017前三季度业绩同比增长超四成,其中互联网 业务规模效应显著,毛利率同比提升;金融服务业务进展顺利,公司多元业务协同并进。

  国企改革电力设备行业中弹性最大标的,国家电网内部定位空间广阔,我们预计公司2017-2019年EPS为0.47元,0.63元和0.81元,对应PE分别为27X,20X和16X,首次覆盖,给予“买入”评级,6个月内目标价18.90元,2)电力体制改革方面,我们认为国网参与配电公司的混合所有制改革的平台,大概率是这些装备制造公司,南瑞、许继、涪陵这些装备制造公司首先不是电网公司、其次是上市公司,本来就是属于社会资本的一部分,他们最有可能去各地参与配售电的改革,涪陵电力本来就是一个地方电网配售一体化的公司,更适合作为售电平台公司,南瑞和许继也都有集团主导的配网融资租赁模式,都已经在探索模式中。

来源:玉林热点网

相关阅读

玉林热点网